期权模拟大赛交易说明

交易规则

1、初始资金

现货账户与期货账户分别为人民币50万元,总计100万元。

2、现货交易

现货交易仅限买卖(510050)50ETF,且不能融资融券;现货买卖手续费为万分之五;现货账户持仓,专门用于行权时使用,不用于备兑操作。

3、期权交易

期权交易有4种委托方式:买入开仓、卖出开仓、买入平仓、卖出平仓;T+0交易;期权买卖交易手续费为每张合约3元。

4、成交方式

市价委托:按照对手方最优价格全额成交,不考虑委托数量。(需有二级市场真实成交发生后方能成交);

限价委托:满足对手方最优价格的,按照对手方最优价格全额成交;不满足对手方最优价格的,待其满足后,按照对手方最优价格全额成交,不考虑委托数量。(需有二级市场真实成交发生后方能成交)。

5、委托限额

现货:单笔最低100股,最高1000000股,以100股为整数倍;

期货:单笔最低1张,最高10张(其中市价委托为5张),以1张为整数倍。

6、期权单个合约品种限额

期权单个合约品种的权利仓(认购认沽),持仓限额为500张;期权单个合约品种的总持仓限额为1000张;

对于买入开仓:权利仓已持仓数量+买入开仓未成交申报数量(撤单需扣减)≤权利仓持仓限额;

对于卖出开仓:权利仓已持仓数量+义务仓已持仓数量+买入开仓未成交申报数量(撤单需扣减)+卖出开仓未成交申报数量(撤单需扣减)≤总持仓限额。

7、期权各类资金字段说明

可用资金=当前可用于新开仓的未被占用资金; 资产总值=可用资金+持仓市值+占用保证金+委托占用保证金+委托权利金; 资金余额=资产总值-持仓市值; 浮动盈亏=持仓市值-买入成本,每个合约分别计算,累加总额; 占用保证金=昨日维持保证金+当日开仓占用保证金-当日平仓释放保证金;实时保证金=根据持仓期权最新价计算的保证金;保证金风险率=占用保证金/资产总值。

8、期权风险提示

限制开仓、强制平仓、即时处置。

9、资金划转

现货与期权账户间可以划转,当某一账户可用资金大于50万元时,超过部分可以划转至另一账户。

10、交易风险提示

用户满仓操作,致使可用资金为负时,将无法开仓和平仓。

结算规则

1、各交易类型清算处理如下:

①买入开仓:增加权利仓头寸,计减可用资金;②卖出平仓:减少权利仓头寸,计增可用资金;③卖出开仓:增加义务仓头寸,计减可用资金,计增资金资产;④买入平仓:减少义务仓头寸,计增可用资金,计减资金资产。

注:在交易时段,可对同一期权合约进行双向持仓(可同时持有权利仓与义务仓)。日终清算时,双向头寸自动进行对冲(取净头寸),并调整为单向持仓,并按单向持仓计收维持保证金。

2、期权开仓保证金

认购期权义务仓开仓保证金=[合约前结算价+Max(12%×合约标的前收盘价-认购期权虚值,7%×合约标的前收盘价)]×合约单位;

认沽期权义务仓开仓保证金=Min[合约前结算价+Max(12%×合约标的前收盘价-认沽期权虚值,7%×行权价),行权价]×合约单位;

认购期权虚值=Max(认购期权合约行权价-合约标的前收盘价,0);认沽期权虚值=Max(合约标的前收盘价-认沽期权合约行权价,0)。

3、期权实时保证金

认购期权义务仓实时保证金=[合约最新价+Max(12%×合约标的最新成交价-认购期权虚值,7%×合约标的最新成交价)]×合约单位;

认沽期权义务仓实时保证金=Min[合约最新价+Max(12%×合约标的最新成交价-认沽期权虚值,7%×行权价),行权价]×合约单位;

认购期权虚值=Max(认购期权合约行权价-合约标的最新成交价,0);认沽期权虚值=Max(合约标的最新成交价-认沽期权合约行权价,0)。

注:根据最新价格实时计算的用户持有某期权合约的实时价格保证金是指,用户持有的该期权合约义务仓,按合约标的最新成交价格和期权合约最新成交价(如当日无成交,则取前结算价)计算的保证金。

4、期权合约维持保证金

认购期权义务仓维持保证金=[合约结算价+Max(12%×合约标的收盘价-认购期权虚值,7%×合约标的收盘价)]×合约单位;

认沽期权义务仓维持保证金=Min[合约结算价 +Max(12%×合约标的收盘价-认沽期权虚值,7%×行权价),行权价]×合约单位;

认购期权虚值=Max(认购期权合约行权价-合约标的收盘价,0);认沽期权虚值=Max(合约标的收盘价-认沽期权合约行权价,0)。

5、保证金风险率

保证金风险率=占用保证金/该用户资产总值;实时保证金风险率=用户实时保证金/该用户资产总值。

6、监控线

限制开仓线:保证金风险率≥80%时,限制新开仓,并提示用户;

强制平仓线:用户盘中实时保证金风险率≥90%,提示用户在当日14:30前平仓,届时用户未平仓的,系统强制平仓(14:30);14:30以后达到强制平仓线的,系统自动平仓,并提示用户;

即时处置线:用户盘中实时保证金风险率≥98%,系统立即自动平仓,并提示用户;

强制平仓和即时处置的原则:①按总持仓量由大到小的顺序选取待平仓合约;②按对手方最优价平仓,如无对手方最优价,则按顺序选后一个合约;③当日无法完成强平的,次日继续;④平到实时保证金风险率<80%。如果强平导致期权账户可用资金不足,算作用户爆仓,直接取消用户的模拟大赛成绩。

7、除权除息日保证金问题

依据合约调整后的上一交易日结算价与合约单位计增或计减可用保证金额度。

行权规则

*行权日、期权到期日、期权最后交易日为同一个交易日,后一个交易日为交收日

1、行权交收规则

涉及行权的处理(差额结算、自动平仓),不收取手续费;我们的行权方式类似于按结算价进行强平,处理时间为交收日。

2、行权交收日结算价

行权日结算价由交易所公布,计算方法如下:认购期权=MAX((ETF市价-合约行权价),0);认沽期权=MAX(0,(合约行权价-ETF市价))。

3、权利仓(含认购与认沽期权)的处理规则

交收日,对持有的权利仓,按照期现差额(即ETF市价与期权合约行权价的差额)进行强平操作;计减权利仓数量,计增可用资金。

4、义务仓(含认购与认沽期权)的处理规则

交收日,对持有的义务仓,按照期现差额(即ETF市价与期权合约行权价的差额)进行强平操作;计减义务仓数量,释放保证金,计增可用资金。

5、义务仓交收资金不足的处理

对于严重亏损的义务仓,行权交收强平会导致期权账户可用资金不足,发生上述情况,算作用户爆仓,直接取消模拟大赛成绩。

6、行权交收处理时间点

根据行权规则-3、4,在交收日日终,完成行权交收处理。

特殊风险声明

1、特殊故障风险提示:如果系统发生软硬件故障,导致模拟交易系统的运行处于非正常状态,东方财富网有权暂停有关操作,并对异常时期内的买卖操作进行相应的处置;原则上异常交易数据将被重置回当日或前一日开盘前状态。

2、用户必须保护好自己的相关密码,如因为密码丢失或被破解所导致的账户被窃而造成损失的,东方财富网不负任何责任

3、为保证期权大赛的公平、公正,若用户利用模拟交易系统的漏洞或通过操纵市场,以及其他非正常操作方式,干扰模拟大赛的,主办方有权取消该用户的参赛资格和所有奖励。